【SMM分析】磷酸铁锂产业链需求持续回升，但供给端反应明显滞后。当前市场最显着的特点是供应紧张自下而上快速传导，形成“电芯产能→磷酸铁锂正极产能→磷酸铁产能”的级联倒挂，磷酸铁锂产能释放缓慢，磷酸铁产业板块成为全链条最突出的瓶颈。